超声电子PCB产业链期待增长
08月29日讯
1H07，超声电子销售收入增长了15%，主营业务利润同比增长；1H07，超声电子的销售收入增长了15%，主营业务利润同比增长了15%。由于期间费用率的下降，该公司的营业利润和净利润相对去年同期增长了30%，EPS为0.129元。报表数据显示，广东汕头超声电子股份有限公司增长良好、大有可期，据中国环氧树脂行业协会专家介绍，其中环氧树脂应用产业链——包括环氧树脂印刷线路板(PCB)、环氧树脂覆铜板(CCL)业务的增长都有潜力。鉴于其液晶屏(LCD)增加显现优势，业界对PCB、CCL等核心业务的保持预期。
该公司各产品主营利润率均与2006年同期保持高度一致。环氧树脂印刷线路板(PCB)业务的收入和主营业务利润增长均为8%；液晶屏(LCD)业务的收入和主营业务利润增长均为27%；环氧树脂覆铜板(CCL)业务的收入和主营业务利润增长分别为46%和50%。各业务毛利率同比的高度一致性，比较罕见。其中，核心业务环氧树脂印刷线路板(PCB)收入增长仅8%，净利贡献接近0增长。，虽然PCB业务的增长较低、仅为8%，但其核心PCB业务主要在于2家控股75%的PCB公司。1H07，2家PCB厂的综合收入下降了1%，对股份公司净利贡献维持在3346万元，增长了20万元；1H06，2家PCB厂的盈利贡献占股份公司当期净利的89.2%。1H07，这一贡献比例为67%。
作为环氧树脂印刷线路板(PCB)的原料，环氧树脂覆铜板(CCL)仍在低端市场运营。2007上半年其公司的内部关联交易仅94万元，这一交易主要来自于CCL内部供应，相对于CCL业务1.5亿元销售收入非常低。这表明该公司CCL目前仍然处于低端水平，只有非常少部分供给内部下游PCB厂使用。84%的净利增长来自LCD：业务报告期内，来自LCD厂的综合收入增长了46%，净利增长了280%，从1H06的347万元提高到了当前的1334万元，增加了约990万元。1H07，股份公司净利较去年同期增加了1175万元，可见LCD业务的贡献占了增长的84%；不过由于其LCD2厂在2006年刚进入运营轨道，因此上半年盈利较低。与2H06相比，1H07公司LCD业务的净利下降了约4%。